? 博伟合金主体盈利能力不佳与大股东资产转移动机质疑_河北旅游资讯网网
www.66law.cn原创文学网 - 纯净的绿色文学家园 !

www.66law.cn(全文在线阅读>

www.66law.cn

博伟合金主体盈利能力不佳与大股东资产转移动机质疑

????亚博全站客户端下载财经新闻博伟合金前天公布了《股票发行、现金收购资产及相关交易计划》。它打算通过发行股票和支付现金,以9亿元人民币的估值,购买包括主要股东博伟集团在内的五家博德高技术公司100%的股份,其中4.95亿元现金支付。本次交易不仅针对上市公司控股股东博伟集团,而且针对作为上市公司控股股东控股子公司的金石投资。王群,娟瑞投资公司过去12个月的执行合伙人,是上市公司的监事。谢红,前迅投资过去12个月的执行合伙人,是谢志才的女儿,她是上市公司的实际董事长兼董事长。这五个交易目标中有四个与博威合金有关,因此目标质量、估值水平、交易公平性等问题值得市场和投资者特别关注。溢价207%的资产转移威胁着上市公司现金的流空。并购的评估和交易估价是市场中最受关注的问题之一。计划显示,2018年9月30日,博德科技100%股权的账面价值为3.218.45亿元,估计价值为9.9亿元,增值率为207.6%。交易本身并非不可能进行两倍的溢价收购,但如果我们重新结合交易的背景,它必然会引起联想。首先,与买家上市公司博伟合金的实际控制者一样,博德高科的实际控制者是谢宣才,他通过博伟集团持有目标公司64.0157%的股份,通过金石投资(交易的另一对象)控制博德高科21.2598%的股份,共控制着公司85.2755%的股权。他的目标公司。因此,本次收购属于同一控制下的兼并重组,相当于交易双方的实际控制人谢玄,他把目标公司放在他的“左口袋”里,把目标公司放在他的“右口袋”里。其次,根据收购计划,9亿份收购要约中的一半,即4.95亿份是以现金支付的。从交易细节中可以看出,现金支付部分的目标是博伟集团。据披露的数据,谢玄才、谢朝春、马家峰在博伟集团的股权结构中分别占81.0248%、5%和11.3035%,而谢玄才、谢朝春和马家峰是家族中的三个成员。他们持有博伟集团97.3283%的股份。也就是说,交易双方的实际控制人谢玄才(和他的家人)不仅从上市公司中赚取了4.9亿元人民币,而且通过自己控制的交易对象,如博伟集团、金石投资,获得了上市公司的额外股权。德科技,进入了他“右口袋”的上市公司博威合金。值得一提的是,根据上市公司最新的盈利报告,截至今年第三季度末,博伟合金账户上的现金总额为5.45亿元,有限资金数以千万计。如果按照这种考虑和安排完成交易,上市公司在博威合金活期账户上的资金将基本上被大股东拿走。如果市场质疑交易的动机和目的,那么目标的质量和收购估价就成为重要的考虑因素。资产质量和估值水平如何?亚博全站客户端下载财经审查的计划发现,虽然收购目标属于“高端精密加工制造业”,但资产质量可能会令市场失望。根据数据,目标公司博德高科技主要从事精密线材(精密切割线、精密电子线材和焊接线)的设计、开发、生产和销售。其下游客户包括精密模具、汽车制造、工业机器人、航天等领域,具有良好的应用前景。此外,收购计划还表明,BK,一家全资子公司,是一家具有悠久历史的德国精密长丝生产厂家。公司拥有雄厚的技术研发力量、独立的技术中心和应用实验室,并拥有多项重要的全球专利,包括前道工序的材料部件设计。而后道工序的核心技术如长丝制造技术。无论是在R&D、技术还是目标公司的下游应用方面,它都对“高端制造业”进行了定位,但盈利能力数据似乎与其地位不相符。金融数据表明,我国商业银行总利率分别为21.8%、20.33%和20.39%,净利率分别为3.9%、4.9%和5.4%。证券公司机械制造业的一位研究员告诉亚博全站客户端下载财经,20%的毛利率和5%的净利率是“中低端加工制造企业”的典型盈利水平。虽然仅从几个盈利指标不能得出博德高科不是高端加工制造企业的结论,但是这种盈利能力与高端制造之间存在着明显的差距。更重要的是,亚博全站客户端下载财经在其收购计划中也指出,在2018年1月,自然人KI CHUL SEONG和韩国OPEC工程有限公司向美国北伊利诺伊州联邦地区法院东方分院提起诉讼,声称Bodgock和Bedra公司侵犯了他们的专利。销售侵权产品。截至2018年9月30日,法院尚未确认目标。公司应当对上述诉讼作出判决或者裁定。也就是说,即使在公司引以为豪的核心技术中,由于BK与其他企业和个人在专利技术方面的跨境未决诉讼,尚无法判断BK对其未来销售和业绩有多大的不利影响。获得高估值和缓慢业绩增长的动机是什么?如果资产质量在盈利能力方面令人失望,我们可以通过比较同一行业中双方的估值水平和业绩增长率来进一步判断两倍溢价收购的合理性。从目标公司Bode Technologies的财务数据表中可以看出,过去两年,该公司的净利润在2017年增加了59.1%,相当于收购估价9.9亿美元,是17.8倍。买家上市公司博伟合金(Bowei Alloy)的净利润在2017年增长了66.6%,相当于该公司股价当前市盈率的14.9倍。通过简单的比较,可以看出,与博威合金相比,被收购公司博德高科不仅估值较高,而且业绩增长率较低。对于上市公司而言,从现有的数据来看,此次收购暂时不能起到降低估值或提高业绩增长率的作用,而是通过溢价收购、股票发行、现金支付等交易来保证。它稀释了上市公司原股东的权益,清空了上市公司的资金。市场对这种收购持怀疑态度也是合理的。然而,该公司在计划中还表示,由于涉及这笔交易的审计和评估工作尚未完成,计划中的相关财务和估计数据与最终审计和评估结果可能存在一些差异。后续收购计划将如何改变仍然需要跟踪。负责任的编辑:公司观察

当前文章:http://www.sanxianled.com/f6beg65z7/11714-377048-20517.html

发布时间:07:23:03

广州设计公司??正版免费大全资料??二四天天正版好彩免费资246??特码神偷大特围??喜中网报码??喜中网报码??特码神偷??特码神偷大特围??二四天天正版好彩免费资246??二四天天正版好彩免费资246??喜中网报码??

{相关文章}

上周,食用农产品价格略有上涨,生产资料价格继续下跌。

????12月26日电 据商务部网站消息,商务部监测显示,上周(12月17日至23日)全国食用农产品市场价格比前一周上涨0.2%,生产资料市场价格比前一周下降0.5%。

????

??&德清县地图_东营资讯网nbsp;?

????

????资料图:一名消费者在选购农产品。中新社记者 于海洋 摄

????

????  食用农产品市场方面,30种蔬菜平均批发价格为每公斤4.16元,比前一周上涨0.5%,其中油菜、茄子、菜花价格涨幅居前,比前一周分别上涨5.8%、5.1%和4.8%。水产品批发价格小幅上涨,其中大带鱼、草鱼、大黄鱼价格涨幅居前,比前一周分别上涨0.8%、0.4%和0.4%。粮食批发价cad图纸集_文财神摆放位置网格略有上涨,其中面粉价格比前一周上涨0.3%,大米价格与前一周持平。禽产品批发价格小幅波动,其中鸡蛋价格为每公斤9.4元,上涨0.2%;白条鸡价格为每公斤16.17元,比前一周下降0.7%。肉类批发价格略有波动,其中猪肉价格为每公斤20.92元,比前一周下降0.1%;牛肉、羊肉价格分别为每公斤56.54元和56.15元,比前一周分别上涨小蜜蜂软件_离婚房产纠纷网0.4%和0.1%。食用油批发价格总体平稳,其中豆油价格比前一周下降0.1%,花生油价格上涨0.2%,菜籽油价格与前一周持平。

????

????  此外,生产资料市场方面,橡胶价格比前一周下降1%,其中天然橡胶、合成橡胶价格分别下降1.3%和0.7%。有色金属价格下降0.6%,其中铜、铝价格分别下降1.4%裤子28码_什么是搜索引擎优化网和0.1%,锌价上涨1.5%。基础湿疹饮食_黄伟业网化学原料价格下降0.5%,其中硫酸、甲醇价格分别下降1.1%和0.6%,纯碱价格上涨0.8%,聚丙烯价格保持平稳。煤炭价格下降0.3%,其中动力煤、无烟煤、炼焦煤价格分别为每吨606元、892元和771元,分别下降0.3%、0.1%和0.1%。化肥价格下降0.2%,其中尿素、三元复合肥价格分别下降0.2%和0.1%。钢材价格上涨0.2%,其中热轧带钢、槽钢、螺纹钢、高速线材价格分别为每吨4149元、4184元、4092和4159元,分别上涨0.5%、0.4%、0.3%和0.1%。

???&nbs铝制品厂_刀郎和云朵网p;

????

???? /*300*250 原生 创建于 2016-03-03*/

???? var cpro_id = "u2540721";

顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%
------分隔线----------------------------
栏目列表